매일 경제

지난달 말 공매도 재개조치 이후 국내 공매도 잔고가 2조원 이상 증가한 것으로 나타났다.

외국인 투자자가 한달동안 약 12조원을 매매한 가운데, 공매도 거래량은 2023년 금지 조치 직전보다 60% 늘었다. 글로벌 증시 변동성 확대 국면에서 국내 공매도 거래도 덩달아 늘어났다는 설명이다.

28일 한국거래소에 따르면 국내증시 공매도가 재개됐던 지난달 31일 이후 4주간 유가증권시장에서 공매도 주식은 총 3억1457만주 거래됐다.

지난 2023년 11월 공매도 전면 금지 직전 4주간의 1억9702만주보다 60% 많이 거래된 것이다.

공매도 거래가 활발해진 이유로는 미·중 관세전쟁 우려로 인한 글로벌 주식시장 변동성 확대가 지목됐다.

전균 삼성증권 ETP리서치팀장은 “공교롭게도 주식시장의 변동성이 높아진 상황에서 국내 공매도가 재개돼 국내외 기관 투자자들이 적극적으로 차입 공매도를 활용했다”고 설명했다.

거래금액 측면에서는 공매도 재개 이후 4주간 거래액이 총 13조8600억원에 달해, 금지조치 이전 4주간 기록했던 10조4341억원보다 약 33% 늘어났다.

이 기간 외국인이 11조8700억원을 거래해, 전체 공매도 거래액의 85.7%를 주도했다. 개인(약 1500억원)과 기관(약 1조8300억원)은 각각 전체 거래액의 1.1%와 13.2%를 차지했다.

공매도 잔고 금액도 큰 폭 상승했다. 유가증권시장의 공매도 잔고는 지난 23일 기준으로 지난달 28일보다 2조원 넘게 증가한 5조6770억원이다.

전균 리서치팀장은 “3월 말 차입 공매도 거래가 재개된 이후 차입 공매도 거래 규모와 잔고가 빠르게 증가했다”며 “2021년 5월과 비교하면 거래 규모와 차입 공매도 잔고가 2배 가까이 큰 편”이라고 설명했다.

지난 2021년 공매도 재개조치는 코스피200 등 350개 종목에 대해서만 실시됐다. 코스피200종목을 살펴보면 지난 2021년보다 올해 공매도 거래가 더 활발했다는 설명이다.

삼성증권에 따르면 올해 공매도 재개 이후 코스피200의 일평균 차입 공매도 거래대금 비율은 전체 거래대금의 10.2%를 차지한다. 2021년 재개 이후 기록했던 4.9%와 비교했을 때 2배 이상 늘어났다.

특히 2차전지 종목들이 공매도 투자자들의 주 타깃이 되고 있다. 지난 25일 기준으로 유동 주식 대비 공매도 잔고 상위종목 ‘톱10’에는 2차전지 관련주가 5개(포스코퓨처엠, 에코프로비엠, 에코프로, LG에너지솔루션, SKC)가 이름을 올렸다.

반도체 역시 공매도 투자자들의 놀이터가 되고 있다. 한미반도체의 경우 공매도 잔고가 이달 초 388억원에 불과했지만 지난 23일에는 1626억원으로 늘어났다. 공매도 잔고가 4배 이상 늘어난 것이다.

SK하이닉스의 경우 공매도 잔고는 축소됐지만 활발한 공매도 거래로 외국인들의 눈을 사로잡고 있다. SK하이닉스는 공매도 재개 첫날이었던 지난달 31일과 무역전쟁 공포가 확산됐던 이달 4일, 7일까지 총 세 차례 ‘공매도 과열종목’으로 지정된 바 있다.

싱가포르 투자회사 올프스링글로벌인베스트먼트의 개리 탄 포트폴리오 매니저는 “SK하이닉스는 메모리 칩 제조사 중 관세 불확실성에 가장 많이 노출돼 있다”며 “미국 인공지능(AI) 자본 지출의 장기 전망 불확실성에 따라 SK하이닉스의 공매도 거래와 외국인 매도가 이어지고 있다”고 23일 평가했다.

이 밖에도 조선, 화학, 바이오의 공매도 잔고가 증가하고 금융, 자동차, 방산 잔고가 감소한 것으로 드러났다.

지금까지는 공매도 투자액이 늘어난 종목들이 주가 하락세를 보였지만, 향후 이들 종목의 급등이 발생할 수 있다는 전망이 나왔다.

전 팀장은 “지금까지 수익률 약세 종목들의 잔고 증가율이 큰 것을 확인했지만 둘 간의 선후관계는 알 수 없다”면서도 “주가 반등 시에는 ‘숏 커버링(공매도 세력의 주식 매수)’에 의해 상승 탄력이 높아질 수도 있다”고 분석했다.